9月16日消息，A股锂电池板块集体低开，龙头宁德时代跌超4%，港股亦同步走低跌超4%。板块内多只个股跟跌，赣锋锂业、融捷股份跌幅均超2%，市场情绪整体偏弱。
前一交易日(9月15日)，宁德时代A股、H股双双大幅下挫，盘中一度跌超6%并创近一年新低，A+H总市值跌破1.5万亿元。
三重重压叠加：客户转自研、产能“刹车”、库存隐忧
其一，头部客户“镇迁自研”。 理想汽车开启新的动力电池战略，从选用宁德时代转向自研技术；新上市的小米澎程N70和N90放弃此前采用的宁德时代电池，改用自家“龙甲电池”，并与中创新航、欣旺达以“共研+自产”模式合作。此外，长安、长城、东风、上汽正持续推进在电池领域的深度整合，中游客户结构的边际变化，正在重塑对宁德时代核心份额的预期。
其二，新增产能“扩产备案”被传全面暂停。 据多家头部电池企业向经济观察报确认，今年下半年以来，各地基本已停止受理新增动力、储能电池产能备案，相关申报基本暂停。据行业机构统计，今年储能电芯规划扩产已超800GWh，到年底建成产能约1.2至1.5TWh，规划总产能接近2TWh，已远远超越全球市场的真实需求。扩张“踩刹车”，也令市场担忧行业从“增量竞争”转入“存量内卷”，龙头面临的盈利压力或进一步加大。
其三，行业库存与本轮调整或相互强化。 在需求增速放缓的背景下，产能过剩与库存高企的隐忧发酵，锂电产业链价格与排产预期同步走弱，资金对板块的避险情绪升温。
业绩与机构视角：基本面仍有支撑，但短期缺乏催化
需要指出的是，宁德时代中期业绩并未明显掉队。2026年上半年，动力电池业务营收1921.25亿元，同比增长46.02%；储能电池业务营收532.61亿元，同比增长87.54%，增长韧性仍在。
不过，机构态度趋于谨慎。里昂发布研报称，宁德时代过去一个月股价回调约15%，较5月高位累计回落30%，短期内未见正面催化剂，但相信股价已反映相关悲观预期。
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