和讯投顾李炜：缩量普反！调整结束了吗

2月3日，和讯投顾李炜表示，今天指数探底回升，市场是否止跌企稳了呢？从情绪角度看，今日是缩量普反，接下来我们收完盘后做个梳理。

指数方面，当前位置缩量上涨，让人心生犹豫。从走势结构角度解释，本质是在下跌中枢区间试图向上离开。盘中最高点4069，化解了之前大中枢4067的三卖，但尚未摆脱弱势下跌中枢的引力。若想真正走强形成小转大，反弹需过掉0.236，即反弹力度要与下跌力度势均力敌，再出现针对下跌中枢摆脱的二三板合并点，行情才算彻底好转，目前仍在“拯救”过程中，且“拯救”成色不佳。虽然指数触碰到4067，市场大面积普涨，4800多家上涨，但属于缩量且无核心。有句话说“缩量的百花齐放，不如缩量的一枝独秀”，当下这种百花齐放的局面，并非市场合力进攻，而是典型的修复状态，结合结构看，仍未摆脱下跌中枢引力。所以目前暂不宜大幅抄底低吸，先观察为主。后续若有二三板合并点，可提升仓位；若出现背驰，也可小幅度尝试性低吸建仓。当下指数仍在下跌中枢区间震荡，先保持观察。

从情绪角度，今日缩量普反，4800多家上涨，主要力量集中在3个点以内，有3800多家涨幅在0 - 3个点之间，这是无力度的表现，且缩量数据达到亢奋区间，最终能否摆脱中枢引力存疑。所以今天并非找机会的点。

指数层面，创业板继续震荡，中证500昨天跌破后今日拉回，因其从高点快速回落，接下来要看是否有近似盘背的二买，才能关注中证500。近期观察角度，可留意中证1000，早上直播间也聊到，它漏下来后被拉回。若接下来市场成交量在2万亿到2.5万亿之间，市场降温动作暂缓，抱团情绪投机以中小市值为主，可观察中小指数震荡后是否在节前选择突破。当下中小票走势特征，以中证1000指数为观察对象较为健康，结构目前也OK，看其能否走出持续性。

题材层面，今日太空光伏、商业航天以及算力相对有表现。太空光伏本质是震荡，源于消息面，如马斯克两个公司合并带来的太空加概念，太空加算力、光伏、电源等均有表现，但比较分散。对比光伏设备和商业航天走势结构，商业航天稳定性更强，其120分钟出现验证分型，昨晚晚间解盘就讲到，若给买点信号，仓位轻可关注反弹能否给出议价，但仓位一定要轻，毕竟市场环境是修复，非主动进攻。

回归到最初的两个问题，第一，指数调整结束了吗？没有，目前还在一分钟下跌中枢震荡，能否摆脱成功是下一步看盘重点。第二，情绪这种缩量的普反，接下来很容易走分化，毕竟它不是主动进攻，一旦数据分化，指数可能维持震荡，容易形成第二个下跌中枢。所以，暂时想提升仓位、抄底低吸的，还需再缓一缓，先保持观察。