午评：三大股指“V”型反转，沪指微跌0.18%坚守3400点，酿酒旅游等板块拉升

3月9日，两市股指低开低走，盘中大幅下探，沪指一度跌逾2%逼近3300点，深成指、创业板指跌幅均超3%，随后震荡回升，沪指、创业板指一度翻红。酿酒、旅游、钢铁等板块逆势拉升，药明康德、中国中免等近期大跌股强势反弹，北向资金逆市净流入。

截至午间收盘，沪指跌0.18%报3415.23点，深成指跌0.44%，创业板指跌0.2%；两市合计成交6615亿元，北向资金净流入33.52亿元。

盘面上看，近期大跌的酿酒板块强势反弹拉升，兰州黄河、金枫酒业涨停，贵州茅台、五粮液等均上扬；旅游、钢铁、酒店餐饮、航运等板块均走强。石油、军工、环保、电力、燃气、半导体、农业、软件等板块走势疲弱。个股方面，中国中免、药明康德涨幅超4%，贵州茅台、格力电器、爱美客、金龙鱼、恒瑞医药、万华化学等均走强。

对于当前市场走势，华安证券指出，权重股估值杀跌行情持续演绎，市场已经进入到全年宽幅震荡的行情节奏中。一方面存在客观制约因素，目前整体估值仍高、行业间估值分化仍大的环境下，宏观政策正常化回归、美债收益率大方向继续上行都将带来巨大估值消化压力。另一方面，也存在一些客观支撑因素，如2021年经济增长将确定性大幅改善，盈利基本面有一定支撑，此外十四五规划纲要落地、资本市场深化改革、国企改革加速等有望提振阶段性偏好。制约因素和支撑因素相互交织、互相演绎，市场已经进入到了宽幅震荡行情。

目前市场和抱团板块的估值仍在持续下行中，在宽幅震荡的行情中，宜淡化短期的博弈，从长视角维度寻找投资机会，核心思路是高景气和低估值。自上而下寻找经济驱动支撑力量：一是海外复苏顺周期，出口景气持续，如化工、有色、机械等；二是内外需促进制造业投资链条景气改善，如生产设备等；三是消费持续改善，尤其是疫后复苏的服务消费，如酒店、餐饮、旅游、电影、出行等。自下而上挖掘高景气和低估值细分赛道：一是供需矛盾显著的芯片半导体，全年业绩确定性强的军工等；二是低估值、业绩改善，性价比优势显著的银行、保险。主题方面重视政策刺激下的“碳中和”内涵挖掘。

粤开证券指出，本轮市场调整，一是年初以来市场暴涨之后的自发性调整，估值短期内上涨速度过快，提升市场不确定情绪。二是近期美债利率快速上行，美国10年期国债收益率春节后快速飙升突破1.5%，导致全球科技及高估值白马板块共振调整，并引发市场对货币政策收紧的担忧。三是国外经济修复和中美利差缩小使得人民币汇率升值放缓，影响外资流入，近两周北上资金连续流出，A股受外资青睐的主要是以白酒为代表的核心资产，本轮调整幅度较大。

展望后市，基本面复苏、宏观政策不急转弯的基调没有改变，资金面上，养老保险扩容、地产调控的资金转向、资本市场的深化改革和对外开放吸引的外资等，为资本市场提供增量资金，高成长、高业绩标的存在提振动力。指数筑底回升，可以适当布局结构性机会。