LED行业突现重磅信号这些A股公司站上风口？

（原标题：全球70%产能在大陆！这一行业突现重磅信号，更有两年规划投资超600亿！苹果、华为入局...这些A股公司站上风口？）

经历三年多的红海博弈，LED行业正在酝酿变局，有望迎来周期反转。

据记者从产业了解到，由于终端库存下降，叠加下游照明、显示等需求回温，原材料成本上升，LED行业从上游已经开始涨价，反应在中低端产品上更为显著；另一方面，行业龙头公司纷纷调整产品结构，发力高端产品，Mini/Micro LED等有望在2021年获得长足发展。

LED芯片价格上扬

虽然LED作为传统过剩行业，但是在2020年悄然提升景气度。一方面，受新冠疫情影响，全球LED显示屏市场萎缩，整体采购放缓，艾比森、鸿利智汇、洲明科技等上市公司预计去年业绩下降；另一方面，由于部分中低端产能退出或受排挤，终端需求回温，以及上游原材料涨价，LED行业已掀起了涨价潮。

集邦统计显示，自2020年11月来，中国部分LED照明芯片产品价格开始上涨，整体涨幅约为10%至20%。昕诺飞、凌腾科技、中电照明等LED照明业者已宣布涨价，A股LED上市公司也向记者证实了涨价。

华灿光电向证券时报·e公司记者表示，公司在2020年调整了白光照明芯片价格。通过调整通用照明芯片价格，优化自身的产品结构，提升高光效照明产品的比例，改善盈利水平。据介绍，自2018年来照明行业低端产能供需出现阶段性失衡，产能释放速度远高于终端需求，尤其是通用照明逐渐触及行业天花板，随之而来的就是通用白光芯片价格一路下滑；随着去年LED市场逐渐回暖，通用照明市场白光LED芯片均有不同程度上涨。

对于涨价原因，华灿光电方面向记者表示，主要因为材料成本以及人力资源成本上涨，通用照明白光芯片价格原价格难以长期维持。兆元光电方面也向行业媒体高工LED表示， 白光芯片价格上涨只是近期产业链价格普涨中的一环；此前RGB封装器件、LED显示驱动IC等产品都已经上调了价格。

作为LED芯片制造的关键衬底材料，蓝宝石也出现涨价。由于去年12月同鑫光电工厂事故，促使蓝宝石及PSS等芯片上游关键材料出现5-10%的涨价，可能进一步加剧芯片涨价与缺货的状况；CSA数据显示，蓝宝石作为最主要的衬底材料自去年4月以来价格也已上涨50%。

不过，民生证券分析指出，一般而言，龙头LED芯片公司蓝宝石衬底以自制为主，所以成本影响较小，有望充分受益涨价，而且LED芯片行业竞争格局相对集中，供需改善时龙头芯片环节将率先受益 。

受新冠疫情影响，电子行业供应链受阻，上游晶圆厂产能不足等因素，让“缺芯涨价”潮不断演化持续。LED行业是否也同样受之影响？对此，集邦咨询分析师王飞向记者表示，LED芯片并不需要先进的晶圆制造，不过屏幕驱动IC因为毛利率低，在晶圆产能紧张的情况下，就会遭到排挤。除了上游端成本的抬升，LED行业自身供给结构调整，部分中低端供给减少，加上终端库存减少，在国际市场需求回温的背景下，导致相应中低端产品出现了涨价。

从集邦行业统计数据来看，LED新产能分布主要集中在照明领域，去年上半年由于新产能的增加，导致照明芯片供过于求，使照明芯片价格持续下跌，其中2英寸芯片的市场价格一度跌至单片50元，部分厂商的营运重心逐渐由中低阶LED芯片，转往高光效、大尺寸的高阶芯片市场，致使一些规格的产品供给减少。王飞指出，LED行业经过2017年的顶峰，2018年、2019年、2020年持续去库存，目前中小企业的库存现在处于比较正常水平，甚至相比偏低；而三安光电这种龙头公司是特例，公司一直扮演“行业蓄水池”的作用，在行业不好的时候还是继续生产，LED芯片库存堆积较高。

另一方面，由于 Mini LED芯片需求量暴增，进而排挤到常规芯片的产能供给。在LED芯片面临结构性缺货的情况下，目前部分LED芯片厂商已陆续调涨非核心客户和低毛利产品的芯片价格，预估涨幅大约5%至10%。考虑到市场需求复苏以及LED芯片新产能释放完成，预估未来短期内LED芯片价格将暂时持稳，相关企业的获利状态也会逐渐改善。

中金分析指出，考虑目前芯片价格上涨、中国台湾产业链营收回暖等迹象，LED行业拐点正在来临。

海外需求回升

从全球格局来看，由于海外LED芯片企业减产，三星、LG等关停部分产能，2016年下半年开始，LED芯片供不应求，引发大陆LED企业大量扩产，中国大陆产能在全球占比已达7成。所以，当海外需求回暖后，大陆LED行业迅速感知。

兆驰股份高管近期在接待调研时指出，公司芯片近期价格向上调整。其中，一方面是由于疫情关系，在照明终端出口部分受到延滞，需求提升；另一方面，国内的部分公司退出市场，部分头部企业也在离开传统照明市场，供给端也出现紧张的状况。公司目前满产满销，部分在手订单因为产能原因还需延期供货。

行业数据统计显示，兆驰股份的LED芯片出货量在行业里已经稳居前列；兆驰南昌厂产能自2019年第四季开始逐步释放，截止目前已达到单月50万片，使兆驰成为中国第三大LED芯片厂商，仅次于三安光电和华灿光电。

整体来看，LED行业所对应灯具、照明类别出口额在今年经历了一波先抑后扬。海关数据显示，2020年全年国内灯具、照明装置及其零件出口总额达2602.0亿元，较去年同比增长14.6%。其中，下半年的需求明显发展。

据记者了解，如深紫外杀菌等细分LED行业在去年就迎来迅猛发展，海外需求量猛增；另外随着全球疫情稳定，挤压订单回升。兆驰股份就指出公司目前满产满销，部分在手订单因为产能原因还需延期供货。

洲明科技高管日前接受投资者调研时表示，去年海外市场在第二季度触及最低点，第三季度逐步恢复，第四季度又出现下滑，但好于第二季度。“尽管海外疫情的影响还在持续，但我们认为最差的时候已经过去，海外的经济活动逐渐复苏，海外大企业重启了此前暂停的合作项目。随着全球数字化程度加深，屏幕作为核心交互载体给了我们很好的发展机会。”

据介绍，洲明科技致力于做全球领军的LED视显解决方案供应商，行业数据显示洲明的海外市占率反而快速提升。不过，人民币升值又为海外业务带来另一重压力。业绩预告显示， 2020年归属于上市公司股东的净利润2亿到2.8亿元，较上年同期下降最高达六成。这其中预计产生汇兑损失就高达7000万元至8000万元,较上年同期对公司利润减少近1亿元。

洲明科技高管表示，表示国内市场在今年会成为公司重要发力点，公司今年开展了星火、燎原计划，进一步把渠道由省级向市一级扩张。据披露，洲明科技覆盖地市级渠道扩展已获成效，截至2020年12月31日，公司在手订单约25亿元，同比增长约42%，为中长期发展打下良好基础。

巨头刮起Mini LED东风

对于LED行业2021年走势，王飞预计，高端市场将会在2021年得到修复,Mini/Micro LED作为LED的未来趋势，有望在2021年迎来大爆发。

Mini/Micro LED目前缺乏严格的定义，业界一般将75微米对尺寸作为两者的划分界限，75微米到300微米的为Mini LED，更小的为Micro LED。对比传统侧背光LED的主要优点是可以实现背光分区控制并更省电，且在播放视频动画时拥有高动态对比度和极致色彩空间，给用户带来更好的视觉体验。综合LED上市公司介绍，Micro LED有超大尺寸100英寸以上和超小尺寸10英寸以下两个重要应用方向，分别用于高端的专业显示，以及手机、VR眼镜、可穿戴设备等领域。不过，Micro LED技术难度更大，所以当前大部分厂商主要布局Mini LED，应用主要分为 MiniRGB显示与背光。

目前索尼、三星、TCL等电视厂商，苹果、华为、小米等手机厂商都纷纷涉足，在今年全球消费电子领域的风向标之称的CES 2021展会上，终端巨头也已经纷纷亮相Mini/Micro LED领域新品和技术。

三星展示了一款面积达110英寸的Micro LED显示屏；另外，三星所发布的QLED电视新品Neo QLED，8K和4K两款旗舰机型采用Mini LED背光和精准控光技术。

TCL也展示了第三代Mini LED技术OD Zero，其Mini LED背光层和LCD显示层之间的距离已缩小达到微米级，而普通LED或QLED产品的距离通常在10-25毫米之间。海信自主研发的Mini LED、4K120HZ画质芯片、8K画质芯片，都将应用于ULED电视；LG推出QNED(Mini LED)系列电视，索尼也展出采用Micro LED技术的全新