市场破局需要政策面指引

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(原标题:市场破局需要政策面指引)

主持人 | 尹星

又逢联储议息时

主持人:本周各大指数均有企稳迹象,但十一月初又逢时间敏感点,小泛对此怎么看?

泛舟:下月初联储议息,大概率会公布削减QE时间及规模。可能是十二月开始实施,一直到明年中结束,随后就是加息。不过这些事从年初说到现在,市场已经有充分的心理预期,会对部分指数产生一定的冲击,但不会构成转折,这些波动在长牛过程中都是小插曲和布局点。

主持人:长牛归长牛,指数对个股的影响还是很大的,好比你之前一直提醒注意防范周期股的风险,这指数没怎么震荡,部分周期股百分之三、四十跌没了,如果真有一次中级别的波动,那还不知道有多少板块遭殃。

泛舟:没事,当前和2013及2015年不可同日而语了。机构化、全球化加速后,筹码锁定性好。因为这些钱总要投的,也不在乎短期波动,所以即便指数有波动,但热点非常清晰,且面广,赚钱效应也不错。联储收水只对局部板块会有短中期的影响,比如消费等。之前已经消化了一段,之后即便有波动,也是可预期的范围。很多板块明知在当下会有波动也就没必要参与了,多看看机会不就行了。

主持人:咱们话还是要说清,你觉得一旦宣布了削减QE,对什么指数会有一定冲击,除了你以前反复唠叨的碳中和等,还有啥新的投资方向不?

泛舟:个人感觉,可能还是大票会受到一定的冲击,但幅度有限。500之类的,由于周期股占权重较大,短期也很难起得来。相对看好双创,碳中和优质企业基本都在这两个指数中。至于新的投资方向,我觉得不少啊,周中我就说了,大伙要多看新闻,多读领导们的讲话,比如数字经济,领导也就地产进行了长篇幅的阐述,这对当下的市场尤为重要,直接稳定了地产甚至银行的情绪。这些都是短中期的方向,当前就是均衡发展,只要是主流板块,都有细分能走出来。还有很多板块是重叠的,比如数字经济,逢双十一,又和部分出口链相关,就会让相关细分板块短期爆发,这些都是短中期的机会。区别只是除长线投资者外,大仓位应该休整,小部队练习。一直等到板块及好公司跌到位,或者相关稳经济的政策持续出台。在政策真空期,市场会异常明感,很多时候大众看到的现象都要有逆向思维的能力。当前不要有过多预期,就是以练以慢慢布局为主。

市场如何破局

主持人:本周市场又回到金融地产板块维稳指数,热点板块快速轮动,市场成交量萎缩,处于既没有主线也没有资金的局面,后市如何破局?

海风若雨萧萧:上周我们就探讨过,各个板块都有各自的“硬伤”,周一的消费税传闻把白酒板块给干趴下了,真是“消费税”的事吗?其实还是心不齐,有硬伤的事。部委开始严查煤炭期货市场非理性炒作,周三煤炭股几乎都是一字跌停,期现差高达600元,很难说是期货在非理性炒作吧。上周我们探讨过地产政策上肯定会有所调整,像本周地产板块联动,银行、家居、建材板块的反弹起到了维稳盘面的作用,但是市场认同度不高。

主持人:原因是什么?

海风若雨萧萧:这很可能与介入资金是做超跌反弹有关。就好比去做传媒、网游板块的反弹一样,持续性都不强,空间更是难以估算。

主持人:那么市场如何破局?

海风若雨萧萧:我感觉,市场破局需要政策面指引,特别是四季度的经济工作会议的政策定调。当下市场最主要的隐忧在“滞胀”,凸显的问题是能源供应紧张,这很可能是新旧能源转型过程中的常态,只有更深入的推进新能源体系建设,才能化解能源供应紧张局面。

忸怩走势将持续一段时间

主持人:指数走得扭捏,连续弱反弹,但整体看,上涨家数低于下跌家数,看起来场外资金还是不敢轻易进场。

骄阳:的确,看量就清楚了,这种走势其实也挺好,场内资金不出来,不断在低位权重里面操作,至少显示对后市还是较为积极的,或者说至少有个高低切换的轮动。各个题材呢,目前看还需要时间进一步修复,在修复完毕之前,也很难有连续性机会。所以导致走势反复,今天涨明天跌,游资操作起来也是短频快,你稍微格局一下,可能就由赚转亏。这种情况应该会持续很久,甚至贯穿整个下半年,所以得提前适应,做好心里准备。

主持人:本周煤炭价格受到政策打压,出现连续跌停,明面上最受益的火电、绿电,上周你也有说明,电力(新能源运营商)下跌空间很有限了,但是板块指数看,连续反弹3天后,又出现回落反复,怎么看待这种走势?

骄阳:顺势调整下来符合技术要求,20天线这里,下周3开始有连续8天的扣高,下方有上周低点和60天线支撑,所以纯按照技术,这里有2种走势预期。第一种是先继续震荡回调一次,探出双底后,再逐渐向上推进,用时间消化20天周期的扣高压力,然后完成整轮技术调整。二是利用下周10天周期,10天周期连续加速降压,同时20天线下周初的2天压力不大的间歇期出现一次放量大幅拉升,将位置拉到上面,提高5、10天线的技术支撑,从而在较高的位置对抗20天线带来的压力,以强势特征来完成这轮调整。究竟怎么走,看市场吧。但基本面上支撑板块中长期走势的三大逻辑一直都没有破坏,也很难证伪。所以板块没毛病,这里仅仅是上升趋势中的结构性波动,涨多了,调整下来再酝酿,很正常。

主持人:对于低位的银行、保险、地产、工程机械和防御性强的消费医药怎么看,本周依然表现出较强的韧性。

骄阳:这类其实就是场内资金倒腾的结果,不想离场,又不敢轻易高位加仓赛道,那只能布局低位权重和防御性板块了。甚至基建类的中字头后面都可能再次被资金关注到,但是这类品种其实并不太适合散户操作,因为可预期空间有限,刚起来完成技术转强的反弹,基本就消耗了大半的空间,这时候上面套牢盘压力又会开始释放,你刚看到扭转,立刻开始震荡洗盘,洗盘结束,剩下的小半可预期空间可能在短线洗盘后立刻被填充掉。也就是说,当大多数人刚想按照技术介入,发现可预期空间几乎被打满了,至少从研报和估值结构上找不到太大预期了,所以就算买了,拿着也会很忐忑。

主持人:磷化工板块本周走势强劲,这个板块你在底部时反复强调其重要性,板块整体翻倍后,短线震荡剧烈,中长线看,这里究竟是中期顶部的双头确认,还是趋势上的宽幅震荡?

骄阳:我觉得是中长期趋势上的一次大的宽幅震荡。从技术结构来说。短线快速的暴涨后,技术指标全在高位,本身就需要一段时间来完成日、周、月线指标由高位降到低位。中长期看,属于估值切换后的一种估值确认。后面待技术面整体修复完毕后,中长期应该继续上路。

(本文已刊发于10月23日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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