券商晨会精华：全球钼资源供不应求预计今年缺口或超2万吨

　　财联社2月3日讯，大盘昨日全天震荡回落，沪指涨0.02%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。北向资金全天净买入26.93亿元。美股主要指数收盘走势分化，道指跌0.12%，纳指涨3.25%，标普500指数涨1.47%，热门科技股普遍大涨。

　　在今日的券商晨会上，广发证券认为，从港股弹性“远大于A股”到“略大于A股”；中信建投认为，全球钼市供不应求局面延续，预计2023年缺口达2万吨以上；中信证券认为，FED加息接近尾声，乐观看待2023H1美股科技股表现。

　　广发证券：从港股弹性“远大于A股”到“略大于A股”

　　广发证券认为，基于AH股赔率历史位置相齐，而港股胜率仍优于A股，我们调整自22.11.10的判断“港股弹性远大于A股”至“港股弹性略大于A股”。仍建议积极配置中资股。方向仍是基于扩内需胜率改善方向下“三支箭”。(1)扩大有效需求：地产龙头及地产销售竣工链(家电/家具)；(2)中期扩内需“消费优先位置”长期“消费升级”：可选消费(黄金珠宝/服饰/免税)、必选消费(啤酒/超市)、医疗保健(医疗服务/器械/创新药)；(3)扩内需“重建”&“发展”：平台经济。

　　中信建投：全球钼市供不应求局面延续预计2023年缺口达2万吨以上

　　中信建投认为，供给端收缩，消费端扩张，全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口达到2万吨以上。钼供给：海外钼供给呈现收缩态势，国内产能较为稳定，新增产能无法弥补现有产能下滑，全球钼供给呈现刚性。钼需求：钼下游需求大多是较高景气领域，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备(例如碳酸锂、氢氧化锂反应釜)、风电铸件、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景较好。

　　中信证券：FED加息接近尾声乐观看待2023H1美股科技股表现

　　中信证券指出，对美国通胀、经济衰退的担忧，成为过去数月压制美股科技股表现的主要宏观变量，结合2月FOMC决议内容，我们判断美联储本轮加息周期已经接近尾声，美国经济软着陆概率亦不断上升，美股科技板块来自宏观层面的压制有望快速消除。结合宏观经济、科技产业周期、企业估值等维度因素的综合考量，我们乐观看待美股科技股今年上半年的表现，市场预期率先触底的半导体、互联网最具确定性，同时伴随四季报后业绩预期的充分Derisk，叠加后续货币政策转向预期不断增强，偏长久期资产属性的软件SaaS板块亦有望进入股价上行周期。建议自下而上，关注个股净利润、FCF，以及估值合理性，并相应关注美联储货币政策后续转向带来的分母端弹性。