和信投顾:乐观看待中国经济下半年增速关注消费及稳增长主线

首页 > 明日股市预测 > 来源:互联网 时间:2022-07-01 10:19:04
  【早盘策略】

  展望7月,会如何?预计今年的经济底部在4月,4-5-6月将是逐渐上台阶的过程。根据已公布的官方数据,4月单月的GDP增速大致在-3%~-2.5%之间;5月经济数据确认了经济复苏的拐点,但初始阶段的总量复苏不充分、结构复苏不均衡,估算5月单月的GDP仍然是微幅负增长;进入6月,随着上海全面复工复产、多地陆续调整防疫要求,经济复苏的斜率进一步提升,结合高频数据,单月GDP有望重回正增长,2季度GDP正增长的目标有望“压线”达成。

  下半年,要保证经济回到合理运行区间,疫情和地产的稳定是前提,分别对应了经济增长的上限和下限。在经济处于合理运行区间之外,经济修复的斜率还与四个额外因素有关:线下消费场景的恢复缺口,供应链紊乱造成的出口份额回落,居民收入预期和杠杆行为,财政收支缺口对财政支出的影响。

  那么市场会如何?可以参照近期易纲行长答记者问、陈雨露副行长答记者问、6月15日国常会、6月2日央行发布会,总量宽松、政策适当加力的大方向不会变。降息可能性不大,但按逻辑来说降准可能性仍在,不过总体重心还是落在结构性货币政策。这样的组合,我们可用八个字概括:增量有限,存量稳定。

  【消息面】

  1、制造业PMI重返扩张区间经济恢复有所加快

  国家统计局6月30日发布数据显示,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)回升至50.2%,在连续3个月收缩后重返扩张区间。业内人士表示,随着疫情形势不断好转及一系列稳增长政策加码,7月制造业PMI有望继续回升。

  2、上交所:创新拓展资产证券化盘活存量方式

  6月30日,上交所发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》。上交所表示,此举旨在落实国办《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》的举措之一,将助力企业盘活存量资产,畅通投融资良性循环。

  3、半年业绩出炉新基金表现亮眼

  A股上半年行情收官,基金半年业绩随之出炉。原油主题基金近期业绩虽有回撤,但仍以较大优势领跑。万家基金黄海管理的三只基金包揽了主动权益类基金业绩前三。不少今年刚刚成立的新基金业绩位居前列。拉长时间来看,有800余只基金近三年业绩翻倍。

  4、上半年上市公司认购理财产品规模同比缩减24%

  为了让“闲钱不闲”,提升资金使用效率,不少上市公司热衷购买理财产品。记者统计发现,今年上半年,共有906家A股上市公司购买理财产品,认购金额合计为5250.99亿元。去年同期,共有1058家A股上市公司购买理财产品,认购金额合计为6889.65亿元。从认购规模来看,今年上半年较去年同期缩减24%。

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