机构论市：金融股大涨释放重磅信号重点布局两大方向

　　

　　巨丰投顾：金融股大涨释放重磅信号

　　观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后，随着流动性驱动的逐步减弱，业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量，可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。

　　今日，两市双双低开后走高，盘中在金融股的带领下一路高歌，尤其是银行以及保险板块的大涨，给市场带来新的提振力量。而贵州茅台收复2100元再次探底回升，推动指数上行，市场迎来久违的大涨。当然，也只能成为之大涨，但还不能完全说是普涨，毕竟一度不到3000股上行的市场，也只能说是个单日的强反弹。

　　对于市场来说，全天的大涨可谓是雪中送炭。因为经过昨日的高开低走之后，实际上市场整体情绪相对低迷。一方面，在没有利空之下，高开之后的跳水走势对情绪影响较大；另一方面，贵州茅台累计回撤超过20%进入技术性熊市；此外，指数也一度跌破此前强支撑的60日均线。所以，一旦这些不利趋势延续，那么这里的行情可能真的要打问号了，毕竟回撤太多的话，即便是牛市，再起来还是需要费很大的劲的。

　　所以，这里的大涨可谓是久旱逢甘霖，来得非常得及时。但是，这个大涨，并不能说明市场调整结束了、接下来就要迎来新的行情了。实际上，但前还差点儿火候，毕竟调整格局刚开始，这里充分整理之后，或许会延续此前的牛市格局。

　　一方面，当日大涨更多的还是连续下跌过多所致。和春节过快上涨一样，这里过快下跌后，短期的反弹也是情理之中，但如果是拉指数的反弹，其实实质性意义不大；另一方面，抱团股的调整还不充分。贵州茅台等抱团股，虽然今日有反抽，但调整并不充分，资金短期拉升更多的还是自救，但经历反复整理后才有可能调整充分。此外，重要会议期间，市场保持稳定性的可能更大。

　　因此，虽然茅台止跌了，金融股也迎来了大涨，并且推动指数上行，但这并不能确定市场调整结束了。相反，如果这里的持续性不强，还要谨防指数随后继续的下探，只有经历再次的下探，这里的阶段性风格调整以及风险才会充分释放。

　　当前国内，基本面加速复苏，流动性相对稳定，市场向好趋势的格局依旧未发生改变，阶段性的调整也不改牛市趋势。全球大放水以及海外宽松延续之下，要留意逐步起来的通胀预期，这个预期之下，有色等品种的上行仍有较大的空间。而高低切换之下，其他传统低估值周期品种的优势可以体现，也或是机构阶段性的价值洼地的青睐对象。而对于核心资产，经历此次调整之后，大环境的趋势下，也仍将是资金追逐的主要方向。

　　总体看，经历快速杀跌后，市场迎来反抽式大涨，有利于缓解短期市场的担忧情绪，短期仍有反弹以及反复。但从此次调整的力度看，阶段性情绪风险释放还不充分，再次反复后或才有低吸以及集中性进入的机会。建议投资者适当保持仓位继续观望，耐心等指数调整结束以及新的加仓点。同时，对于仓位较轻的投资者，完全可以积极进行个股博弈，捕捉个股机会。

　　源达：重磅会议酝酿利好消息 后市着力布局两大方向

　　今日盘面

　　周三沪深两市低开，随后市场做多力量迅速集结，三大指数相继翻红，随后震荡走高，沪指涨幅近2%，深成指涨逾1%，创业板指数围绕平盘线上方震荡运行。由盘面上来看，早盘银行、保险、钢铁等低估值权重股表现带动指数走强；资金开始回流顺周期主线，受涨价影响钛白粉强势领涨，农机、钢铁涨幅靠前，送转填权、国家大基金持股跌幅靠前。总体而言，今日权重与题材齐发力，市场再度呈现上攻态势，后市或有延续预期。

　　环保行业迎绿色规划，利好不断落地

　　多项环保新政近日落地，我国首部流域专门法律《长江保护法》、翘盼已久的《排污许可管理条例》均将正式实施；同时，环评造假将正式入刑，最高可判10年。随着今年年初生态环境部碳交易市场开启的部署，以及发改委资源生态环境顶层规划的发布，预期绿色降碳发展将成为今年全国两会的重要议题。按照生态环境部工作规划，2030年前二氧化碳排放达峰行动方案也会于年内出台，环保行业料将迎来绿色规划利好不断落地的政策大年。

　　今日市场低开高走，尤其午后一路企稳上扬，开启上攻节奏。由日线级别来看，上证指数早盘虽有低开，但随后一路企稳上行，短期均线开始修复。成交量角度来看，今日相较前两日，量能虽有萎缩，但指数重心并未继续下移。结合技术指标MACD来看，绿柱开始缩短，KDJ探底回升三线发散向上，有金叉预期，后市或将开启上行节奏。

　　后市着力布局两大方向

　　上证指数当前处于密集筹码区域，多空双方存在较大分歧，同时，北向资金阶段性流出也加剧了震荡行情的演绎，且两会期间会定调大的政策方向，当前市场存在不确定性，场外资金有观望情绪。因此，当下市场并未形成有效做多动能，上扬中震荡节奏不可或缺。配置方面，建议关注市场的结构性机会，维持两条主线的判断，一是顺周期方向，全球经济复苏仍在复苏结构中，此主线为今年市场重要主线，建议关注化工、有色、钢铁、环保等机会；二是关注两会热点话题及十四五规划方向题材机会，短期可继续关注碳中和及环保方向。操作上，注意规避高估值、高预期个股，当前市场主线不清晰策略偏向保守。